【新栏目放送！】M小姐周日笔记 · 第一期

小伙伴们好！最近因为加入新公司，还要云入职，实在没时间更新。感谢大家不离不弃！

今天要测试一个新的栏目：M小姐周日笔记！

汇总M小姐一周里看到的好的文章，以及有代表性的科技创投圈新闻，加上一些简评/摘要。文章不在于时效性，更重在可读性和标志性。每周五篇，周日放送！遇到好的podcast也会顺便推荐。

作为第一次尝试，希望大家喜欢，多给这个v0.9提建议哈！

• Stripe 融资$600M，Zoom成为最新大客户
• 硅谷传奇Jim Clark 76岁重出江湖，新公司首轮融资$30M, 颠覆你的密码
• 创投江湖大佬退隐：Bill Gurley宣布不再参加Benchmark 新一轮基金的管理
• RayDalio新书连载，如何理解新世界秩序的形成规律
• 硅谷大佬针砭时弊：Marc Andreessen: It's Time to Build

（可以跳过不看的）【缘起】M小姐每天会坚持30-40分钟浏览各种newsletters, blogs, 基本每天会在朋友圈转发一篇我觉得最好的，胡乱加一些评论。没想到很多小伙伴都很喜欢，纷纷鼓励我分享给更多人，也问我哪里看到这么多文章。借此机会，我把我的post和一些有价值的朋友回复讨论稍加润色整理（去掉无脑自拍！），作为周日放送。

即将到来的彩蛋：过两天我会应小伙伴们要求，整理一下我每天关注的信息源，敬请期待！

 1   Stripe 融资$600M，Zoom成为最新大客户

Tag: fintech, fundraising, unicorn

https://stripe.com/gb/newsroom/news/stripe-extends-series-g-funding-round

https://stripe.com/newsroom/news/direct-platform

1.     这次危机中fintech的mega rounds还真不少。这次Series G extension 的条款、估值跟2019年9月的Series G一样（$35Bn），a16z, General Catalyst, GV, Sequoia等现有投资人继续加码，仍然是估值最高的startup之一。这次融资亮点是签下了风头正劲的Zoom这一大客户，而且强调公司新增了很多开始开展网上业务的传统大企业，比如Westfield。对VC熟悉的小伙伴可以聊聊，为什么选择extension而不是新的一轮。

2.     对比一下，Square，paypal, 以及欧洲直接竞争对手Adyen的市值分别是 $25bn, $127Bn,$26Bn.Stripe的mission 是Increase the GDP of Internet. COVID-19可以说让整个online industry跃上一个台阶。Stripe按照这个打法，真是还大有空间。

3.     融资后没几天，Stripe就一口气宣布了几个新闻，世界上第一个card issuing产品（几分钟就能Launch一个新的信用卡），增加信用卡网络，以及加强了revenue optimization engine (fraud detection产品）。产品力和执行力真是强到可怕。

4.     这次危机期间融资两极分化严重，受益明显的行业就借机各种融资（比如food delivery, meal kits, video conference)。但是这背后是短期metrics driven，还是投资人真的看到了未来消费者行为的变化，就不得而知了。Benchmark的Bill Gurley在一个podcast中被问到，危机中你看到了什么投资机会，他不假思索地说，我不追这种风口，你不能因为短期的变化影响投资决策。

5.     Stripe co-founder & CEO, Patrick Collison （1988年的爱尔兰帅哥！）有着与年龄不相称的成熟。最近听了他的几个interview podcast，马上被圈粉。他以爱读书，尤其是历史书籍著名，思考极为有深度。他跟Reid Hoffman, Mark Zuckerberg 的interview,对于payment, scale a company, 社会变革等话题上都能搜到。有文化有颜值的男生真是太有魅力了！

 2   硅谷传奇Jim Clark 76岁重出江湖，新公司首轮融资$30M, 颠覆你的密码

Tag: startup, fundraising, cybersecurity, SV legend, news

https://news.crunchbase.com/news/tech-heavyweights-launch-beyond-identity-to-deliver-the-end-of-passwords-raise-30m-series-a/

https://www.beyondidentity.com/blog/journey-beyond-how-we-got-and-then-beyond-passwordless-authentication

1.     COVID-19促使各种线上业务飙涨的同时，也推动了网络安全公司的又一春。很多早期公司最近都获得了丰厚的融资，二级市场上相关的股票比如Zscaler 也是各种逆势上涨。

2.     【先上八卦】Beyond Identity这家公司可以说非常神奇！Jim Clark是曾经的硅谷传奇, 他创立的Silicon Graphics现在大家可能都不知道，当年也是相当于Google的巨头。退出以后拉拢正因Mosaic被学校抢去而还在找工作的Marc Andreessen一起，创立了后来大名鼎鼎的Netscape。每次Marc说起来当时收到Jim要跟他见面的邮件，跟一个小迷弟一样。76岁高龄出来创业，也太精神可嘉了…看看两位总统候选人，美国真是白人老爷爷的天下…！

3.     说正事（尽量解释我很蒙圈的网络安全）：这家公司要做的是用web communication中已经成熟的TLS, certificates技术来取代安全度极低的传统个人密码。同时也让企业易于管理用户安全登录行为。同时集成了Okta,Ping等现有的single sign-on(SSO)服务。

4.     附上一篇Jim Clark撰写的博客，回顾了password的历史，很好的阐述了为什么企业和个人都需要新的authentication方式。非常值得一读。

 3   硅谷创投江湖大佬退隐：Bill Gurley 宣布不再参加Benchmark 新一轮基金的管理

Tag: VC, SV legend, news

https://techcrunch.com/2020/04/22/report-bill-gurley-is-stepping-away/

https://www.wsj.com/articles/venture-capitalist-bill-gurley-isnt-joining-benchmarks-next-fund-11587586136

1.   硅谷传奇大佬BillGurley（就是$10M投资Uber最后拿回$8Bn的那位！）在Benchmark20年投资生涯之后，终于要功成身退了。不再参与第十期基金的管理。这下Benchmark元老们基本上都退居二线，新生代全面上线。

2.   Techcrunch的文章比WSJ的有意思，还八卦了一下几位元老们现在的副业，开酒庄啦，在wework董事会起诉一下孙正义啦…大家可以感受一下大佬的人生乐趣。

3.   Benchmark这最新一期基金也有值得关注之处。Benchmark自2004年来四支基金都保持在$400M左右。与不断融资创新高的红杉、a16z不同，他们一直坚持早期，因此规模基本保持不变。第八到第九期基金相隔5年，而最近开始募集的第十期基金比大家预想的都开始得早，而且一改一向专注早期的风格，打算配置20%在后期成熟公司，甚至上市公司。不过基金规模（$425M）与以往保持一致，这被看做是应对最近市场机会的短期之举，可谓实力诠释“别人恐惧时我贪婪”。

4.     PS 一直在podcast和twitter被Bill Gurley不断圈粉，希望他能像Ray Dalio一样做知识网红！感兴趣的朋友可以去听我最喜欢的podcast：Invest Like the Best今年和去年对Bill Gurley的两期采访。说话不拖泥带水不打官腔。对投资极为自律，业内对他的评价是“你最想得到的board member"。

http://investorfieldguide.com/benchmark/

http://investorfieldguide.com/gurley/

 4   RayDalio新书连载，如何理解新世界秩序的形成规律

Tag: investor, macro

https://www.linkedin.com/pulse/changing-world-order-ray-dalio-1f/

https://www.linkedin.com/pulse/chapter-1-big-picture-tiny-nutshell-ray-dalio/

1. Ray Dalio真是要做知识网红的节奏。最近在linkedin上开始新书连载The Changing World Order，非常强烈推荐关注。每一章都很长，可以跳过序言，直接看Chapter 1最后几段和几张图表哈哈

2.   关注RayDalio的朋友应该知道他在Big Debt Crises 一书中对long term, short term debit cycle的叠加循环对整个经济的影响做了非常精彩的分析。这次，他仍然用周期的视角，分析了世界几大全球文明的兴衰起落，研究global power cycle如何演化，世界秩序变化有哪些影响因素以及如何相互作用。Dalio认为，形成国家力量的八个核心要素是：

1) education, 2) competitiveness, 3) technology, 4) economic output, 5) share of world trade, 6) military strength, 7) financial center strength, 8) reserve currency. 感兴趣的可以在文章后几段中看看他怎样解释几个因素如何塑造一个国家的起落。

3.   其实，很多观点也许并不新鲜，从Why Nations Fail, The End of Power等书中都可以找到端倪，但是的确少见地把这么多因素和观点系统性串联起来，而且就像Dalio自己说的，他的研究是基于投资的需要，因此他在融合很多学术性观点的时候用了非常现实的视角，读完非常有启发。

4.   很明显，Dalio在暗示这是一个cycle的末期，world power可能要从美国转移到另一个国家。其实，最近看到很多投资人的博客里面也开始关注COVID-19对于world order的可能影响，不知是否是一个风向标。

5.   想要看一些批判性观点的同学，推荐两篇文章：

a.    《得到》里王煜全老师的讲座：他认为现在不是一个衰退周期的起点，相反是更大的信息革命周期的末期。

b.   这一篇从Bridgewater投资业绩的角度做了一些批判

 5   硅谷大佬针砭时弊：Marc Andreessen: It's Time to Build

Tag: Macro, critics 

https://a16z.com/2020/04/18/its-time-to-build/

1.   硅谷是世界创新的中心，然而硅谷之外的美国却是另一番风景。Marc Andreessen 最近这篇网红文章It's Time to Build，指出了美国对制造、医疗、教育行业投入不足，监管滞后、体系痼疾，让这些对国家有重大影响的领域的革新难以进行。整个基础设施体系陈旧到，就连最近政府几千亿的COVID-19全民救济金都没有很好的渠道发放。他认为，因为桎梏在旧的体系中不创新，那些支撑Amercian Dream的基本因素：住宅、医疗、教育，价格都在飙升。他呼吁大家都用build的心态来Reboot the American Dream。从文笔到逻辑都很棒，也反映了很多美国精英阶层对社会的的忧虑和希冀，非常值得一读。

2.   有意思的是，Marc自己也说这篇文章肯定会遭到抨击，他还真的说对了。Twitter上就有很多大众嘲讽，说你build了什么，你们VC build 了什么，看你们投的那些破项目……然而，要知道，你自己在用的浏览器，就有Marc打下的基础。不得不说，这种争论侧面体现了美国社会内部矛盾的加剧。硅谷科技公司聚集了越来越多的财富和力量，在社会贫富悬殊不断加大、两党愈发分裂的背景下，在硅谷之外更大体系内Build的美好愿望，可能既缺乏社会群众基础，又难以得到强力政策的支持。

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